سجلت صناديق الأسهم السعودية أداءً سلبياً خلال العام المالي 2025، متأثرة بتراجع السوق السعودية بنحو 14%، وهو ما انعكس على نتائج معظم الصناديق الاستثمارية، في ظل عام اتسم بارتفاع التقلبات وتراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين. وأظهر أداء الصناديق ارتباطاً مباشراً بحركة السوق، مع تباين واضح في مستويات الخسائر تبعاً لاختلاف الاستراتيجيات الاستثمارية والقطاعات المستهدفة.
وفي هذا السياق، انخفض مؤشر صناديق الأسهم السعودية بنحو 11% خلال العام، ليكون الأكثر تراجعاً بين مؤشرات الصناديق، بعدما فقد قرابة 500 نقطة وأنهى العام عند مستوى 4029 نقطة. في المقابل، سجلت صناديق «الأسهم والنقد» تراجعاً محدوداً لم يتجاوز 1%، فيما انخفض مؤشر صناديق الأسهم السعودية والدولية بنحو 8%، ما يعكس دور التنويع الجغرافي وتوزيع الأصول في الحد من الخسائر.
وأظهر مسح بحسب منصة «أرقام» أن عدد صناديق الأسهم المحلية التي تستثمر في السوق السعودية وتتجاوز قيمة أصولها 100 مليون ريال بلغ نحو 54 صندوقاً، من أصل 340 صندوقاً استثمارياً بنهاية عام 2025، بإجمالي صافي قيمة أصول للصناديق الأكبر من هذا الحجم يقدَّر بنحو 36 مليار ريال، ما يبرز الوزن النسبي لهذه الصناديق في سوق إدارة الأصول المحلية.
وجاءت الصناديق ذات السياسات الاستثمارية الأكثر تحفظاً ضمن الأقل تراجعاً، مستفيدة من تركيزها على الأسهم القيادية ذات العوائد، حيث سجل «صندوق العربي المالية للأسهم السعودية» أدنى مستوى تراجع، تلاه «صندوق الرياض للأسهم القيادية»، في ظل اعتماد استثماراتهما بشكل رئيس على أسهم البنوك الكبرى مثل الراجحي والأهلي، إضافة إلى «إس تي سي».
في المقابل، تكبدت الصناديق التي تركز على الطروحات الأولية أو أسهم الشركات المتوسطة والصغيرة خسائر أكبر تجاوزت 15%، نتيجة حساسية هذه الفئة من الأسهم لتقلبات السوق، حيث تصدر «صندوق الإنماء للإصدارات الأولية» قائمة الأكثر تراجعاً بانخفاض بلغ نحو 23%، في ظل تداول عدد من الشركات المدرجة حديثاً دون مستويات الطرح، تلاه «صندوق العربي المالية للاكتتابات الأولية» بتراجع يقارب 16%.
كما سجل «صندوق الأهلي العطاء للأسهم السعودية» تراجعاً بنحو 18%، تلاه «صندوق الأهلي لأسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة»، في ظل الضغوط التي واجهتها هذه الشريحة من الأسهم خلال العام.
وتضم صناديق الأسهم المحلية فئات استثمارية متعددة، تشمل الصناديق المرنة بعدد يقارب 8 صناديق، وصناديق الفرص بنحو 6 صناديق، إلى جانب 3 صناديق للشركات الصغيرة والمتوسطة، وصندوقين للطروحات الأولية، بما يعكس تنوع استراتيجيات الاستثمار رغم تشابه الاتجاه العام للأداء.
وفي فئة الأسهم السعودية المرنة، سجلت جميع الصناديق تراجعات متفاوتة، تصدرها «صندوق دراية المرن للأسهم السعودية» بانخفاض بلغ نحو 17%، يليه «صندوق الأول للاستثمار المرن» بنحو 15%. أما في فئة صناديق الفرص، فجاء «صندوق دراية للفرص» الأكثر تراجعاً بنحو 17%، ثم «صندوق الرياض للفرص» بتراجع يقارب 12%.
وفي فئة الشركات الصغيرة والمتوسطة، سجل «صندوق الأهلي لأسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة» أكبر تراجع بنحو 17%، يليه «صندوق الراجحي للشركات المتوسطة والصغيرة» بانخفاض بلغ نحو 16%. أما صناديق الطروحات الأولية، فقد تصدرت قائمة الأكثر تراجعاً خلال 2025، حيث جاء «صندوق الإنماء للإصدارات الأولية» في الصدارة بتراجع 23%، ثم «صندوق العربي المالية للاكتتابات العامة» بنحو 16%، بين الصناديق التي تتجاوز أصولها 100 مليون ريال.
